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Nyirahindwe

Groupe Hydronéo
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Investissez dans la transition énergétique au Rwanda

Un financement participatif pour 2 centrales hydroélectriques au Rwanda

C’est à l’ouest de la capitale du Rwanda qu’Hydroneo East Africa, un développeur français expérimenté avec un portefeuille solide de projets hydroélectriques dans plusieurs pays africains, implante 2 projets.

Les deux projets utilisent des technologies durables et des équipements de pointe et permettent de répondre aux besoins énergétiques modernes tout en favorisant un avenir plus propre et plus efficace.

Le projet est composé de deux centrales hydroélectriques au fil de l’eau pour une impact environnementale réduite d’une capacité totale de 1,34 MW. Elles permettront un accès à l’électricité moins cher et plus propre aux zones rurales, dans le cadre de la stratégie prioritaire du gouvernement. Offrant ainsi une solution durable pour répondre aux besoins énergétiques croissants.

Les centrales sont actuellement en construction avec une mise en service prévue en janvier 2025 pour Nyirahindwe 1 et en juillet 2025 pour Nyirahindwe 2. Le projet recherche pour le moment un financement par emprunt pour compléter la construction des projets, en complément de l’apport en capital déjà injecté.

The offer

Details and characteristics of the offer

Placer une partie de son épargne dans la transition énergétique

DNG Industrie souhaite lever environ 40% des dépenses d’investissement du projet, soit 3.000.000 € en deux tranches de 1.500.000 € pour pouvoir les apporter in fine à la SPV Nyirahindwe, détenue par Hydroneo East Africa.

Les sponsors ont conclu des accords de concession de 25 ans avec l’autorité de délivrance de licence et des accords d’achat d’électricité (PPA) de 25 ans pour les projets avec le concessionnaire national Energy Utility Corporation Limited (Rwanda).

DNG apportera les fonds levés via Enerfip (en obligations simples) à la société rwandaise Nyirahindwe via la souscription d’obligations convertibles en actions. Ces OCA seront juniors par rapport à des prêts sécurisés contractés, mais seront priorisés à d’autres paiements (notamment les comptes courants d’associés d’Hydroneo East Africa), à l’exception : - Des remboursements des CCA autorisés à hauteur de 500 kEUR. - En cas de mise en place de dettes bancaires, de remboursements à proportion de 2,30 euros de CCA remboursé pour 1,00 euro d’OCA remboursé, étant précisé que HEA doit maintenir à minima un engagement d’1 mEUR au niveau de la SPV

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Specifications

There is/are
12 days left
Min investment
€10
Max investment
€768,700
Unit value
€10
Interest payment
annualized
Participatory funding rankings
See documentation

Investment phases

Starting Tuesday 25 June 2024 12h30
  • Investment open to everyone
Until Tuesday 30 July 2024 23h59

End of project financing

The closing date for contributions may be extended at the request of the project owner.
The return on your investment will be calculated from the date the subscription certificates are generated, i.e. once all the funds have been received and the legal documentation has been signed by the project owner.

Resources

DocumentsRisks

Simulator

If I invest

|

Investment simulation
Nyirahindwe - Obligation 9.5%/year over 3 years
Simulation - Rate : 9.5% / year on 3 ans

Initial investment:

€1,000

Repayments and interest:

€1,285

In 3 transfers

DateInterest*CapitalAmount
30/07/2025€95€0€95
30/07/2026€95€0€95
30/07/2027€95€1,000€1,095
Total€285€1,000€1,285

The result presented is not a forecast of the future performance of your investments. It is only intended to illustrate the mechanics of your investment over the investment period. The evolution of the value of your investment may vary from what is shown, either increasing or decreasing.




The project

What will your investment fund?

2 centrales hydroélectriques en construction

Un projet à l’ouest de Kigali, capitale du Rwanda


Le projet a été initié en 2016 par la signature d’un PPA avec Energy Utility Corporation Limited (EUCL) pour une durée de 25 ans.

Les 2 centrales hydroélectriques se retrouvent implantées à l’ouest de Kigali, à l’ouest de la capitale du Rwanda. Elles profiteront aux 120 000 habitants aux alentours, et permettront de créer de l’emploi pour 450 personnes localement tout en évitant le rejet de 7,000 tonnes de CO2.

Hydroneo, en tant que développeur principal du projet, est impliqué dans la création et la gestion de la SPV qui agit comme l’entité dédiée pour la mise en œuvre des projets Nyirahindwe I & II.

Dans le cas du projet Nyirahindwe, DNG Industries émettra des obligations simples pour la SPV.

Même si les projets sont situés sur le même lieu, deux PPA (Power Purchase Agreements - Contrats d’achat d’électricité) et deux accords de concession ont été signés de 25 ans avec EUCL assurant une stabilité à long terme pour les investisseurs.

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En mars 2024, l’information Memorandum a été publiée, fournissant des détails techniques, financiers et juridiques du projet, tandis que la construction était en cours, avec des progrès notables sur les travaux civils et les équipements. Avec des projections de production annuelle d’électricité de ~4,9 GWh pour Nyirahindwe I et ~2,1 GWh pour Nyirahindwe II, le projet offre un potentiel de revenus stables et prévisibles.

En mars 2025, il est prévu que Nyirahindwe I entre en service commercial (COD), suivi en septembre de Nyirahindwe II.

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Impact

What positive impact will your investment have?
Installed capacity
1.33 MWp
Annual production
5790 MWh
Equivalent power consumption
For €1000 invested, 756 kWh per year
Total investment
7.661 M€

Project owners

Who will implement the project?
Groupe Hydronéo
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Développer les énergies renouvelables en Afrique

Le Groupe HYDRONEO développe, finance, construit et exploite des petites et moyennes centrales d'énergies renouvelables. En tant qu'entreprise industrielle entièrement intégrée, ils sont impliqués dans chaque étape de la chaîne de valeur d'un projet.

Leur expertise dans les diverses phases d'un projet s'adapte constamment aux spécificités locales: identification du site, design technique, responsabilité sociale et environnementale, financement, construction, exploitation et maintenance.

 

Expertise Ingénierie & Etudes

 

L'équipe technique est composée d'ingénieurs hautement qualifiés et expérimentés avec différentes spécialisations (Hydraulique, Electrique, Mécanique, Construction, et Environnement) afin de mener à bien :

- Les études techniques
- L'identification du site (examens préalables de bassins hydrauliques, repérage in-situ…)
- Les études sur place (Hydrologie, Geotech, Topographie…)
- L'étude de pré faisabilité, l'étude de faisabilité et les designs
- Les partenaires techniques incluent : Dams & Grids, Tractebel, ISL ...

Expertise Financière

 

Durant la phase de développement, chaque projet est géré grâce à un modèle financier qui doit rester viable. L'équipe Hydroneo sera responsable de la structuration du financement de projet (Capital,  dette Junior et Senior , Subvention).

Pour cela, elle peut compter sur un vaste réseau d'investisseurs de différents types (family offices, fonds privés de capitaux, .....), des banques internationales de développement (DFIs), des banques locales ou des donneurs (GIZ, SCAF, SEFA, .. .)

Notre principal conseiller financier, Finergreen, est également impliqué à chaque étape du développement, afin de garantir la viabilité de nos modèles financiers, et de faciliter les interactions avec les différentes institutions financières impliquées.

Expertise Légale & Administrative

 

Nous nous appuyons sur des équipes locales bien établies afin de gérer les permis, les autorisations et les contrats, notamment :

<- Le MOU de l'autorité locale
- Contrat de rachat de l'électricité (PPA)
- Acquisition foncière
- Aspects légaux de la SPV (JVA, SHA, création de la SPV , etc.)

Nos équipes sont soutenues par des cabinets légaux internationaux et locaux, notamment Norton Rose Fullbright (cabinet d’avocat international de premier plan), Bowmans, ALN, etc.

Expertise Construction & E&M

 

La construction est une étape clé pour Hydroneo, qui est également un exploitant, et doit ainsi s'assurer que ses projets sont construits pour durer. Nous fournissons tous les services EPC (Engineering, Procurement, Construction), du design à la mise en service de la centrale.

- Management de l'EPC et de l'E&M
- Management de la construction
- Mise en place d'un plan de management social et environnemental
- Exploitation & Maintenance 

Des experts environnemental et social sont aussi impliqués au début du processus de développement afin d'assurer le respect de nos hautes exigences avec les standards ERM (l’un des acteurs de mise en conformité des standards environnementaux et sociaux le plus réputé au monde) , IBIS, etc.

 

En savoir plus sur le Groupe Hydronéo

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Our analysis

What are the risks and proposed mitigation measures?
Download our full analysis

Risk overview

Construction risks

Delay

Risk of construction delays or failure to complete the work

Mitigation methods

Partenaires de confiance déjà sollicités dans de multiples projets dont le projet Rwakalé en 2022. Développement de Nyirahindwe 1 & 2 terminé et construction bien entamée.

Country risk

Geopolitics

Risk of policy change

Mitigation methods

Le Rwanda a conservé une stabilité politique depuis le génocide perpétré sur les Tutsis en 1994. (banquemondial.org) La situation politique du pays est elle aussi stable, avec une croissance de 8,2% du PIB en 2022 contre 1,2% pour le Burundi et 8,9% pour le Congo. Le pays est classé vigilance renforcée par France Diplomatie et présente des risques de délinquance et de terrorismes relativement faibles. Les frontières, notamment avec la république démocratique du Congo, restent davantage à risque que le pays en lui-même.

Refinancing risk

Refinancing

Credit risk related to the company's ability to refinance and meet its debt obligations.

Mitigation methods

Le processus de levée sera lancé dès octobre 2026 auprès de financeurs locaux. Le porteur de projet est assez confiant dans la mesure où les revenus des centrales sont sécurisés par les deux PPA signés avec EUCL pour une durée de 25 ans, ce qui devrait faciliter les négociations. Par ailleurs, AFREENERGY prépare également une levée fin 2024, ce qui devrait lui donner les moyens de bridger ce refinancement si nécessaire.

Regulatory risks

Applicable regulations

Risk of changes in regulations applicable to the sector, involving reductions in subsidies or new taxes with a significant impact on project revenues.

Mitigation methods

Hydroneo East Afrique est un acteur plein d’expérience dans l’Afrique de l’Est et notamment au Rwanda et connaît bien les enjeux réglementaires et juridiques locaux. La mise en service de la centrale Rwakalé démontre sa capacité à mener à bien ce type de projet.

Investing in this participatory financing project involves risks, including the risk of total or partial loss of the capital invested. Your investment is not covered by the deposit guarantee schemes established in accordance with directive 2014/49/EU of the European Parliament and of the Council. Your investment is also not covered by the investor compensation schemes established in accordance with Directive 97/9/EC of the European Parliament and of the Council. Return on investment is not guaranteed. This is not a savings product, and we recommend that you not to invest more than 10% of your net assets in participatory finance projects. You may not be able to sell the investment instruments when you wish. If you are able to sell them, however, you may incur losses.

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