Investissez dans la transition énergétique au Rwanda
Un financement participatif pour 2 centrales hydroélectriques au Rwanda
Après une première levée de fonds et des avancées significatives, une seconde tranche vient compléter ce projet.
C’est à l’ouest de la capitale du Rwanda qu’Hydroneo East Africa, un développeur français expérimenté avec un portefeuille solide de projets hydroélectriques dans plusieurs pays africains, implante 2 projets.
Les deux projets utilisent des technologies durables et des équipements de pointe et permettent de répondre aux besoins énergétiques modernes tout en favorisant un avenir plus propre et plus efficace.
Le projet est composé de deux centrales hydroélectriques au fil de l’eau pour un impact environnemental réduite d’une capacité totale de 1,34 MW. Elles permettront un accès à l’électricité moins cher et plus propre aux zones rurales, dans le cadre de la stratégie prioritaire du gouvernement. Offrant ainsi une solution durable pour répondre aux besoins énergétiques croissants.
Les centrales sont actuellement en construction avec une mise en service prévue en janvier 2025 pour Nyirahindwe 1 et en juillet 2025 pour Nyirahindwe 2. Le projet recherche pour le moment un financement par emprunt pour compléter la construction des projets, en complément de l’apport en capital déjà injecté.
L'offre
Placer une partie de son épargne dans la transition énergétique
Financer le développement des énergies renouvelables au Rwanda
DNG Industrie souhaite lever environ 40% des dépenses d’investissement du projet, soit 3.000.000 € en deux tranches. Une première tranche de 1.500.000 € a déjà été réalisée, cette seconde tranche d’un montant équivalent sera assimilable à la première et apportera les fonds à la SPV Nyirahindwe, détenue par Hydroneo East Africa.
Les sponsors ont conclu des accords de concession de 25 ans avec l’autorité de délivrance de licence et des accords d’achat d’électricité (PPA) de 25 ans pour les projets avec le concessionnaire national Energy Utility Corporation Limited (Rwanda).
Utilisation des fonds
DNG apportera les fonds levés via Enerfip (en obligations simples) à la société rwandaise Nyirahindwe via la souscription d’obligations convertibles en actions. Ces OCA seront juniors par rapport à des prêts sécurisés contractés, mais seront priorisés à d’autres paiements (notamment les comptes courants d’associés d’Hydroneo East Africa), à l’exception :
- Des remboursements des CCA autorisés à hauteur de 500 kEUR.
- En cas de mise en place de dettes bancaires, de remboursements à proportion de 2,30 euros de CCA remboursé pour
1,00 euro d’OCA remboursé, étant précisé que HEA doit maintenir à minima un engagement d’1 mEUR au niveau de la SPV
Remboursement
Le remboursement des obligations se fera par la contractualisation d’une dette bancaire.
Caractéristiques
Phases de souscription
- Investissement ouvert à tous·tes
Fin de la collecte
Documentation
Simulateur
Simulation d'investissement
Nyirahindwe T2 - Obligation 9,5%/an sur 2,7 ans - PEA-PME
Simulation - Taux : 9,5% / an sur 2,7 ans
Investissement initial :
1 000 €
Remboursements et intérêts :
1 256,5 €
En 3 versements
| Date | Intérêts* | Capital | Montant |
| 25/02/2026 | 95 € | 0 € | 95 € |
| 25/02/2027 | 95 € | 0 € | 95 € |
| 25/10/2027 | 66,5 € | 1 000 € | 1 066,5 € |
| Total | 256,5 € | 1 000 € | 1 256,5 € |
*Intérêts bruts avant impôts, tous frais inclus (voir fiscalité) Le résultat présenté ne constitue pas une prévision de la performance future de vos investissements. Il a seulement pour but d’illustrer les mécanismes de votre investissement sur la durée de placement. L’évolution de la valeur de votre investissement pourra s’écarter de ce qui est affiché, à la hausse comme à la baisse. | |||
Le projet
2 centrales hydroélectriques en construction
Mise à jour suite à la première tranche
Les travaux de génie civil avancent à un rythme soutenu, illustrant la rigueur et l’efficacité des équipes sur le terrain. La prise d’eau et le barrage, éléments clés du projet, affichent des taux d’achèvement impressionnants : la dalle principale est coulée à 80 %, et le déversoir atteint 95 % de progression. Ces travaux critiques assurent non seulement la gestion des flux hydrauliques, mais aussi la pérennité des infrastructures face aux aléas climatiques.
Du côté du dessableur, destiné à protéger les turbines des dépôts de sédiments, l’excavation et l’installation des systèmes de drainage sont terminés. Ce chantier a mobilisé des techniques de pointe pour sécuriser les travailleurs en réduisant les risques de glissements de terrain. Les prochaines étapes incluent le coulage des murs en béton, prévu pour décembre.
Le bief amont, qui canalise l’eau vers la centrale, est, lui aussi, presque finalisé. Les murs de renforcement et les dalles sont entièrement coulés, marquant une étape essentielle dans la préparation des flux d’eau. Parallèlement, le canal d’amenée, long de plusieurs centaines de mètres, voit ses segments bétonnés à 82 %, et les efforts pour stabiliser les glissements de terrain rencontrés sur certains tronçons se sont avérés efficaces grâce à des structures en gabions.
Enfin, la centrale électrique, cœur du projet, est en pleine transformation. Le premier étage est achevé, incluant le canal de fuite et les colonnes en béton. Les travaux sur le deuxième étage, avec la pose des poutres et supports pour le pont roulant, sont en cours et devraient se poursuivre dans les mois à venir.
L’équipement électromécanique : prêt à entrer en scène
La dimension technique du projet repose sur des équipements électromécaniques de pointe. Les turbines Francis horizontales, réputées pour leur efficacité énergétique, sont déjà fabriquées et prêtes à être expédiées. Les générateurs synchrones et autres dispositifs essentiels, comme les vannes et systèmes de contrôle, attendent l’approbation pour leur livraison. Sur le site, les appareils de levage ont déjà été installés, un indicateur fort de la préparation pour les phases finales de construction.
Une gestion environnementale et sociale exemplaire
Au-delà des infrastructures, le projet Nyirahindwe I & II se distingue par son approche exemplaire en matière de durabilité. Un Plan de Gestion Environnementale et Sociale (ESMS) a été élaboré pour garantir la conformité aux normes internationales. Celui-ci inclut : • La gestion des déchets et la prévention des érosions. • Des campagnes de sensibilisation pour les communautés locales sur les impacts environnementaux et les mesures de sécurité. • La mise en place de comités villageois hebdomadaires pour assurer un dialogue continu avec les populations locales.
Ces efforts visent à minimiser l’impact du projet sur l’environnement tout en maximisant ses bénéfices socio-économiques.
Les défis logistiques et les étapes à venir
L’optimisation des ressources et des approvisionnements reste une priorité. Face à la hausse des coûts de certains matériaux, les équipes ont diversifié leurs sources de gravier pour réduire les dépenses et assurer la continuité des travaux. Les travaux de construction des routes d’accès pour Nyirahindwe II, indispensables à la logistique, débuteront dès 2025.
Dans les mois à venir, les efforts se concentreront sur la finalisation des canaux, l’installation des conduites forcées et le montage des équipements électromécaniques. Ces étapes seront décisives pour respecter le calendrier ambitieux du projet.
Une avancée majeure pour l’énergie renouvelable
Le projet Nyirahindwe I & II illustre un engagement fort envers une transition énergétique durable. À travers ces infrastructures, la population local se dote de moyens concrets pour diversifier son mix énergétique, réduire sa dépendance aux combustibles fossiles, et offrir un accès élargi à une électricité propre et fiable.
Un projet à l’ouest de Kigali, capitale du Rwanda
Le projet a été initié en 2016 par la signature d’un PPA avec Energy Utility Corporation Limited (EUCL) pour une durée de 25 ans.
Les 2 centrales hydroélectriques se retrouvent implantées à l’ouest de Kigali, à l’ouest de la capitale du Rwanda. Elles profiteront aux 120 000 habitants aux alentours, et permettront de créer de l’emploi pour 450 personnes localement tout en évitant le rejet de 7,000 tonnes de CO2.
Hydroneo, en tant que développeur principal du projet, est impliqué dans la création et la gestion de la SPV qui agit comme l’entité dédiée pour la mise en œuvre des projets Nyirahindwe I & II.
Dans le cas du projet Nyirahindwe, DNG Industries émettra des obligations simples pour la SPV.
Même si les projets sont situés sur le même lieu, deux PPA (Power Purchase Agreements - Contrats d’achat d’électricité) et deux accords de concession ont été signés de 25 ans avec EUCL assurant une stabilité à long terme pour les investisseurs.
En mars 2024, l’information Memorandum a été publiée, fournissant des détails techniques, financiers et juridiques du projet, tandis que la construction était en cours, avec des progrès notables sur les travaux civils et les équipements. Avec des projections de production annuelle d’électricité de ~4,9 GWh pour Nyirahindwe I et ~2,1 GWh pour Nyirahindwe II, le projet offre un potentiel de revenus stables et prévisibles.
En mars 2025, il est prévu que Nyirahindwe I entre en service commercial (COD), suivi en septembre de Nyirahindwe II.
Impact
Porteur de projet
Développer les énergies renouvelables en Afrique
Le Groupe HYDRONEO développe, finance, construit et exploite des petites et moyennes centrales d'énergies renouvelables. En tant qu'entreprise industrielle entièrement intégrée, ils sont impliqués dans chaque étape de la chaîne de valeur d'un projet.
Leur expertise dans les diverses phases d'un projet s'adapte constamment aux spécificités locales: identification du site, design technique, responsabilité sociale et environnementale, financement, construction, exploitation et maintenance.
Expertise Ingénierie & Etudes
L'équipe technique est composée d'ingénieurs hautement qualifiés et expérimentés avec différentes spécialisations (Hydraulique, Electrique, Mécanique, Construction, et Environnement) afin de mener à bien :
- Les études techniques
- L'identification du site (examens préalables de bassins hydrauliques, repérage in-situ…)
- Les études sur place (Hydrologie, Geotech, Topographie…)
- L'étude de pré faisabilité, l'étude de faisabilité et les designs
- Les partenaires techniques incluent : Dams & Grids, Tractebel, ISL ...
Expertise Financière
Durant la phase de développement, chaque projet est géré grâce à un modèle financier qui doit rester viable. L'équipe Hydroneo sera responsable de la structuration du financement de projet (Capital, dette Junior et Senior , Subvention).
Pour cela, elle peut compter sur un vaste réseau d'investisseurs de différents types (family offices, fonds privés de capitaux, .....), des banques internationales de développement (DFIs), des banques locales ou des donneurs (GIZ, SCAF, SEFA, .. .)
Notre principal conseiller financier, Finergreen, est également impliqué à chaque étape du développement, afin de garantir la viabilité de nos modèles financiers, et de faciliter les interactions avec les différentes institutions financières impliquées.
Expertise Légale & Administrative
Nous nous appuyons sur des équipes locales bien établies afin de gérer les permis, les autorisations et les contrats, notamment :
<- Le MOU de l'autorité locale
- Contrat de rachat de l'électricité (PPA)
- Acquisition foncière
- Aspects légaux de la SPV (JVA, SHA, création de la SPV , etc.)
Nos équipes sont soutenues par des cabinets légaux internationaux et locaux, notamment Norton Rose Fullbright (cabinet d’avocat international de premier plan), Bowmans, ALN, etc.
Expertise Construction & E&M
La construction est une étape clé pour Hydroneo, qui est également un exploitant, et doit ainsi s'assurer que ses projets sont construits pour durer. Nous fournissons tous les services EPC (Engineering, Procurement, Construction), du design à la mise en service de la centrale.
- Management de l'EPC et de l'E&M
- Management de la construction
- Mise en place d'un plan de management social et environnemental
- Exploitation & Maintenance
Des experts environnemental et social sont aussi impliqués au début du processus de développement afin d'assurer le respect de nos hautes exigences avec les standards ERM (l’un des acteurs de mise en conformité des standards environnementaux et sociaux le plus réputé au monde) , IBIS, etc.
En savoir plus sur le Groupe Hydronéo
Notre analyse
Panorama des risques
Risques de construction
Risque de retard dans la construction voire de non-achèvement de l’ouvrage
Moyens d'atténuation
Partenaires de confiance déjà sollicités dans de multiples projets dont le projet Rwakalé en 2022. Développement de Nyirahindwe 1 & 2 terminé et construction bien entamée.
Risques pays
Risque de changement de politique
Moyens d'atténuation
Le Rwanda a conservé une stabilité politique depuis le génocide perpétré sur les Tutsis en 1994. (banquemondial.org) La situation politique du pays est elle aussi stable, avec une croissance de 8,2% du PIB en 2022 contre 1,2% pour le Burundi et 8,9% pour le Congo. Le pays est classé vigilance renforcée par France Diplomatie et présente des risques de délinquance et de terrorismes relativement faibles. Les frontières, notamment avec la république démocratique du Congo, restent davantage à risque que le pays en lui-même.
Risque de refinancement
Risque de crédit lié à la capacité de la société à se refinancer et à respecter ses échéances.
Moyens d'atténuation
Le processus de levée sera lancé dès octobre 2026 auprès de financeurs locaux. Le porteur de projet est assez confiant dans la mesure où les revenus des centrales sont sécurisés par les deux PPA signés avec EUCL pour une durée de 25 ans, ce qui devrait faciliter les négociations. Par ailleurs, AFREENERGY prépare également une levée fin 2024, ce qui devrait lui donner les moyens de bridger ce refinancement si nécessaire.
Risques réglementaires
Risque de changement dans la réglementation applicable au secteur, impliquant des réductions de subventions ou nouvelles taxes ayant un impact important sur les recettes du projet
Moyens d'atténuation
Hydroneo East Afrique est un acteur plein d’expérience dans l’Afrique de l’Est et notamment au Rwanda et connaît bien les enjeux réglementaires et juridiques locaux. La mise en service de la centrale Rwakalé démontre sa capacité à mener à bien ce type de projet.
Investir dans le présent projet de financement participatif comporte des risques, y compris le risque de perte totale ou partielle du capital investi. Votre investissement n’est pas couvert par les systèmes de garantie des dépôts établis conformément à la directive 2014/49/UE du Parlement européen et du Conseil. Votre investissement n’est pas non plus couvert par les systèmes d’indemnisation des investisseurs établis conformément à la directive 97/9/CE du Parlement européen et du Conseil. Le retour sur investissement n’est pas garanti. Ceci n’est pas un produit d’épargne, et nous vous conseillons de ne pas investir plus de 10 % de votre patrimoine net dans des projets de financement participatif. Vous pourriez ne pas être en mesure de vendre les instruments d’investissement au moment où vous le souhaitez. Si vous êtes en mesure de les vendre, vous risquez néanmoins de subir des pertes.
